แนวโน้มตลาดวันนี้ (3 ก.พ.) บล. อินโนเวสท์ เอกซ์ คาด SET ได้รับปัจจัยลบเพิ่มจากข่าวลงทุนของ CPALL กดดันดัชนีไหลลงต่อเนื่อง สร้างสัญญาณลบ และเปิดด้าน Downside นอกจากนี้ นโยบายเพิ่มอัตราภาษีนำเข้าของทรัมป์ต่อ แคนนาดา เม็กซิโก และจีน เมื่อ 1 ก.พ. สร้าง Sentiment ลบ ต่อ ด้านดอลลาร์สหรัฐกลับมาแข็งค่า โดย SET มีแนวรับถัดไปที่ 1307 และ 1300 จุด ตามลำดับ ส่วนกรอบบนถูกจำกัดที่แนวต้าน 1325-1330 จุด

ประเด็นสำคัญ

• สศอ. เผยดัชนีผลผลิตอุตสาหกรรม (MPI) ธ.ค. 2567 ที่ระดับ 90.18 หดตัว 2.11%YoY  ส่งผลให้ปี 2567 ดัชนี MPI ที่ 95.76 หดตัวเฉลี่ย 1.79% กดดันจากภาคยานยนต์, หนี้ครัวเรือนและต้นทุนพลังงานสูง, สินค้าต่างประเทศล้นตลาด และสถานการณ์น้ำท่วมในภาคใต้ 

• ปธน.ทรัมป์ได้ลงนามคำสั่งฝ่ายบริหารเมื่อวันที่ 1ก.พ. โดยกำหนดให้เรียกภาษีนำเข้าสินค้าจากเม็กซิโกและแคนาดาในอัตรา 25% และ 10%สำหรับสินค้าจากจีน โดยมีผลบังคับใช้ตั้งแต่วันอังคารที่ 4 ก.พ.

• แคนาดาและจีนออกมาตอบโต้ต่อการเก็บภาษีนำเข้า แคนาดาตอบโต้โดยการขึ้นภาษีนำเข้าสินค้าสหรัฐฯ ที่ 25% เช่นกัน ส่วนจีนออกมาประณามรัฐบาล ปธน. ทรัมป์และเตรียมออกมาตรการตอบโต้เร็วๆ นี้ 

• กระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ เผยดัชนี PCE ธ.ค. 67เพิ่มขึ้น 2.6%YoY และดัชนี Core PCE เพิ่มขึ้น 2.8%YoY เป็นไปตามที่ตลาดคาด 

• รมว. คมนาคมจะไม่ต่อมาตรการรถไฟฟ้า-รถเมล์ฟรีเพื่อลดฝุ่น PM2.5 และยืนยันนโยบายรถไฟฟ้า 20 บาทตลอดสายว่าจะจูงใจประชาชนใช้รถสาธารณะเพิ่มขึ้นได้ คาดจะเริ่มได้กับทุกสายในกลางปี 2568 

• ปลัดพลังงานเผยการใช้ไฟฟ้า 10M67 แตะ 181,206GW เพิ่มขึ้น 5.9% และเตรียมเสนอ ครม. ให้เห็นชอบการส่งเสริมการผลิตและใช้พลังงานทดแทน โดยเฉพาะ Solar Rooftop ผ่านการลดหย่อนภาษีนิติบุคคล มิเตอร์ละ 2 แสนบาท และหักภาษีอุปกรณ์ได้ 1.5 เท่า

• สนพ. เผยอยู่ระหว่างปรับปรุงแผน PDP2024 (ปี 2567-2580) ซึ่งจะมีการสนับสนุนการสร้างโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ขนาดเล็ก (SMR) จำนวน 600MW ไว้ปลายแผน ขณะที่ กฟผ. อยู่ระหว่างการศึกษาและคาดว่าจะมีต้นทุนที่ถูกลงในอนาคต

กลยุทธ์การลงทุน ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัวไซด์เวย์ โดยมีแนวต้านสำคัญที่บริเวณ 1350 จุด โดยแม้ภาพการลงทุนในตลาดต่างประเทศจะได้รับผลบวกจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนและผลประกอบการนอกกลุ่มการเงินของ บจ. สหรัฐที่แข็งแกร่ง รวมไปถึงแนวโน้มค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่าจากการปรับลดดอกเบี้ยที่ค่อยเป็นค่อยไป แต่ในประเทศยังไร้ปัจจัยใหม่มาช่วยหนุนบรรยากาศลงทุนในตลาดหุ้นไทย ทั้งนี้สถานการณ์การส่งออกไทยน่าจะมีความเสี่ยงมากขึ้นจากนโยบายการค้าระหว่างประเทศของสหรัฐและเงินเฟ้อที่ต่ำ ทำให้เศรษฐกิจไทยยังไม่โดดเด่นมากนัก ส่งผลให้ผลตอบแทนของตลาดหุ้นไทยยัง Underperform ตลาดหุ้นทั่วโลก ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์

มอง SET จะแกว่งตัวไซด์เวย์หลังไร้ปัจจัยหนุนใหม่ โดยมีแนวต้านสำคัญที่บริเวณ 1350 จุด กลยุทธ์ลงทุนแนะนำ “Selective Buy” ใน 3 ธีมหลักที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว และ 2 ธีมเทรดดิ้งระยะสั้น ดังนี้

1. หุ้นที่คาดได้อานิสงส์บวกจากมาตรการกระตุ้นการบริโภคของรัฐอย่าง Easy E-Receipt ในช่วง 16 ม.ค.-28 ก.พ. 2568 และแจกเงินหมื่นเฟส 2 ให้ผู้สูงอายุ แนะนำ กลุ่มพาณิชย์ (CRC HMPRO TNP) กลุ่มท่องเที่ยว (MINT AWC ERW AOT)  

2. นักลงทุนที่ต้องการหุ้นปันผลสูงซึ่งคาดมีเงินปันผลจ่ายที่เหลือจากกำไรปี 2567 คิดเป็น Div. Yield เกิน 3% เพื่อสร้างกระแสเงินสดให้แก่พอร์ตลงทุน แนะนำ AP KTB BBL PTT

3. หุ้น Earnings Play ซึ่งมองราคาหุ้นยังไม่ได้ปรับขึ้นสะท้อนกำไร 4Q67-1Q68 ที่คาดจะเติบโตดี YoY และ QoQ อีกทั้งยังมีศักยภาพจ่ายปันผลสม่ำเสมอ เลือก ADVANC TRUE AMATA TIDLOR MTC AU HTC

4. Trading Idea: นักลงทุนที่รับความเสี่ยงได้สูงอาจเก็งกำไรใน 1) หุ้นที่คาดมีโอกาสเพิ่มอัตราการจ่ายปันผล หรือ ซื้อหุ้นคืน เนื่องจากมี PBV ต่ำกว่า 1 เท่า และมีสภาพคล่องทางการเงินสูง เลือก PTT KBANK BBL และ 2) หุ้น Mid-Small Cap. ที่ราคาหุ้นปรับลง YTD มากกว่าตลาด แต่ 4Q67 และปี 2568 คาดกำไรยังเติบโตดีและมีฐานะการเงินแกร่ง เลือก AMATA AU BCH BLA TIDLOR

 Daily top picks

ADVANC: มองเป็นหุ้น Defensive ซึ่งกำไรเติบโตได้ต่อเนื่อง 4Q67 คาดกำไรปกติ 8.7 พันลบ. เติบโต 23%YoY และ 3%QoQ หนุนจากรายได้การให้บริการหลักที่เพิ่มขึ้นต่อเนื่องและการควบคุมต้นทุนที่ดี ส่งผลให้ปี 2567 คาดกำไรปกติ 3.43 หมื่นลบ. เติบโต 20%YoY (สูงกว่าประมาณการของเราอยู่ 8.5%) และประมาณการกำไรปี 2568 ของเราอาจมี Upside 

CRC: มองเป็น Proxy ของกลุ่มค้าปลีกที่ได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ ขณะที่ 4Q67 คาดจะเป็นไตรมาสที่ดีที่สุดของปีนี้ โดยจะเพิ่มขึ้น QoQ ตามฤดูกาล และ YoY จากการขยายสาขาและการคุมค่าใช้จ่ายที่ดีขึ้น หนุนให้ปี 2567 คาดกําไรจะยังเติบโต 7.8%YoY และจะยังเติบโตดีต่อเนื่องอีก 12%YoY ในปี 2568