แนวโน้มตลาดวันนี้ (31 ม.ค.) บล. อินโนเวสท์ เอกซ์ คาด SET แม้ยังไม่มีสัญญาณกลับตัว แต่เคลื่อนไหว Sideways Down ซึ่งแสดงถึงอัตราเร่งในการปรับตัวลงที่ลดลง และเข้าใกล้แนวรับสำคัญบริเวณ 1325-1330 จุด ซึ่งมองเป็นจุดลุ้นฟื้นตัวกลับได้ ด้านแนวต้านอยู่ที่ 1345-1350 จุด หากขึ้นทะลุผ่านได้ จะเป็นสัญญาณที่ดี ประเด็นสำคัญวันนี้ ติดตามตัวเลข PCE ของสหรัฐฯ

ประเด็นสำคัญ

• กระทรวงพาณิชย์สหรัฐฯ เผยประมาณการครั้งแรกของเศรษฐกิจสหรัฐฯ 4Q67 ขยายตัว 2.3%QoQ ต่ำกว่าตลาดคาดไว้ และชะลอตัวจากไตรมาสก่อนที่ขยายตัว 3.1%QoQ

• ECB มีมติลดดอกเบี้ยนโยบายลง 25bps สู่ระดับ 2.75% เป็นไปตามที่ตลาดคาด เป็นการลดดอกเบี้ยครั้งที่ 5 นับตั้งแต่ มิ.ย. 2567 ระบุเงินเฟ้อกำลังปรับตัวลงต่อเนื่องและคาดว่าจะกลับสู่เป้าหมาย 2% ในปีนี้ 

• สศค. คาดการณ์ GDP ปี 68 มีความเป็นไปได้สูงที่จะขยายตัวได้ถึง 3.5% โดยกรอบการขยายตัวปีนี้อยู่ที่ 2.5-3.5% และมีค่ากลางเฉลี่ยที่โต 3% ได้รับปัจจัยบวกจากการบริโภคภาคเอกชน, การส่งออก, การท่องเที่ยว และการลงทุนภาครัฐและเอกชน

• รมว.คลังคาดความคืบหน้าการจัดกองทุนโครงสร้างพื้นฐานจะดำเนินการเสร็จทันภายในปีนี้ เพื่อนำมาใช้เดินหน้าโครงการรถไฟฟ้า 20 บาททุกสายของรัฐบาล ขนาดของกองทุนจะราว 3 แสนลบ. ซึ่งจะเข้าไปซื้อเฉพาะในส่วนทรัพย์สินที่เอกชนลงทุน 

• รมว.คลังเผยกระทรวงการคลังเตรียมออกโทเคนดิจิทัลเพื่อการลงทุน (Stablecoin) โดยใช้พันธบัตรรัฐบาลเป็นแบ็ก หนุนประชาชนรายย่อยเข้าถึงการลงทุน โดยวงเงินเบื้องต้นอยู่ที่ 1 หมื่นลบ. คาดจะเห็นความชัดเจนในปี 2568  

• บจ. โตโยต้ามอเตอร์ ประเทศไทย เผยยอดขายรถยนต์ในไทยปี 2567 อยู่ที่ 572,675 คัน ลดลง 26.2%YoY ขณะที่ปี 2568 คาดยอดขายที่ 6 แสนคัน เพิ่มขึ้น 5%YoY โดยแนวโน้มอุตสาหกรรมยานยนต์ไทยจะยังคงอยู่ในสภาวะฟื้นตัวอย่างค่อยเป็นค่อยไป

 Daily top picks

ERW: มองเป็นโอกาสซื้อเก็งกำไร หลัง 4Q67 คาดกำไรปกติจะทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 305 ลบ. เพิ่มขึ้น 31%YoY และ 145%QoQ  ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้า อีกทั้งปัจจุบันราคาหุ้นปรับตัวลดลง 27% ในปี 2567 และ 11%YTD สู่ระดับต่ำสุดในรอบ 2 ปี และ Valuation ต่ำกว่าค่ากลางของกลุ่มอยู่ 23% ซึ่งบ่งชี้ถึงความคาดหวังที่ต่ำของตลาด

BBL: มองมีโอกาสที่จะมีการปรับเพิ่มอัตราการจ่ายเงินปันผลซึ่งจะเป็นปัจจัยกระตุ้นราคาหุ้นในระยะสั้น ขณะที่ Valuation ยังถูกสุดในกลุ่มธนาคาร โดยซื้อขาย PER และ PBV ปี 2568F ต่ำสุดที่ 6.2x (เทียบค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 8x) และ 0.48x (เทียบค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 0.8x) ตามลำดับ อีกทั้งยังมีความเสี่ยงด้านคุณภาพสินทรัพย์ต่ำสุดในกลุ่มฯ

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัวไซด์เวย์ โดยยังมีแนวต้านสำคัญที่บริเวณ 1400 จุด ทั้งนี้แม้ตลาดยังไม่มีปัจจัยอะไรใหม่ แต่ช่วงที่ผ่านมา (YTD) ตลาดหุ้นไทยปรับตัวลงแรงจน Underperform ตลาดหุ้นทั่วโลก ซึ่งมองสะท้อนปัจจัยลบไปมากแล้ว ขณะที่ปัจจัยภายนอกยังคงมองภาพเศรษฐกิจและแนวโน้มดอกเบี้ยจะมีท่าทีดีขึ้น รวมถึงผลประกอบการ 4Q67 ของ บจ. ในสหรัฐฯ มีแนวโน้มออกมาแข็งแกร่ง ส่วนการประชุมนโยบายการเงินของ ECB ปรับลดดอกเบี้ยนโยบายลง 25bps สู่ 2.75%ขณะที่ FED คงดอกเบี้ยนโยบายที่ 4.25-4.50% อีกทั้งปัจจัยภายในประเทศคาดการเข้าสู่บรรยากาศจับจ่ายใช้สอยในช่วงเทศกาลตรุษจีนและการแจกเงินหมื่นเฟสสองให้แก่ผู้สูงอายุจะเข้ามาช่วยกระตุ้นบรรยากาศลงทุนได้บ้าง ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”